方正证券-电子行业：复盘智能手机格局演化，展望电动车市场，谁是下一个诺基亚？-210424

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为研究电动车的格局演化，我们复盘从功能机到智能机的演化历程中，诺基亚是如何掉队的，虽然原因众多，但本篇专注于技术路径和演化的视角。

在推导出结论前，我们先列出智能机变革初局的三派玩家：1、功能机派：诺基亚、爱立信、MOTO、三星。

2、新势力派：苹果、小米、OPPO、VIVO。

3、互联网派：Google、微软、360、阿里（魅族）。

经过多年的竞争演化，那现在智能手机的市场格局是：1、三星：连续多年世界第一。

2、苹果：连续多年世界第二。

3、小米、OPPO、VIVO、华为：多年全球前五。

也就是说现存的手机厂商，我们可以分为三类：1、三星：半导体硬件全链路一体化，三星电子几乎统治了所有关键半导体产业链，OLED、DRAM、NAND都是全球第一，CMOS摄像头芯片、7/5/3nm晶圆代工都是全球第二，这是友商无法超越的极强壁垒，成就了三星跨越二十年成就智能机霸主的原因。

2、苹果：软件操作系统SoC芯片一体化，虽然半导体部件大多来自于三星，但是苹果建立了从iOS到MacOS，操作系统到编译环境，到APPStore，到音乐视频娱乐等全链条软件-内容生态，这是苹果最强的护城河。

3、华米OV：方案集成但生态一体化，华米OV的硬件都来自于三星、台积电等，操作系统都来自于谷歌，但是小米开创了横向软硬件协同建立IOT生态的全新模式。

是独立于三星和苹果两大巨头的第三条路。

我们再分析下为何诺基亚、Google、微软都败走智能手机时代：1、互联网手机派的鼻祖是Google：坐拥智能手机底盘Android的Google，按理说应该复制苹果iPhone的成功，但是为何最终Google的NEXUS系列，高开低走，最后退出整个市场。

究其原因，就在于互联网公司没有硬件设计能力，硬件门槛之外的软件与硬件的融合又是更高的门槛，天生的软件基因让Google天然无法与软硬件都做得顶尖的苹果公司竞争。

2、功能手机派的鼻祖是诺基亚：诺基亚的失败与谷歌相反，诺基亚有当时最强的硬件设计能力，至今还保留着手机市占率的最高纪录，但是其过度重视硬件忽视软件体验，最后让其败走整个时代，诺基亚的失败早期是Symbian系统的拖累，后期是微软Lumia手机的失败。

3、软件设计能力最强的是微软：微软早期的WindowsPhone和后期的Lumia失败的原因，归根到底是传统软件与互联网软件的区别，传统软件由于其体系庞大，其迭代速度根本赶不上以互联网速度迭代的小米MIUI，造成了其软件用户体验的溃败。

总结功能机到智能机的关键节点，我们发现单纯的软件能力，和单纯的硬件能力，都无法满足新的时代的需求。

面向未来的产品必须是软硬件协同的快速迭代。

风险提示：技术发展不达预期、全球芯片短缺、技术竞争和封锁、被AI算力+算法唤醒IoT物联网产生自我意识后的不可控。