开源证券-金融工程定期：北上南下资金行为画像（2021年4月24日）-210424

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北上资金行为画像北上资金近三个月累积净流入约936亿元，整体增配A股趋势不改。

近两周（2021.04.12~2021.04.23）来，北上资金大幅加仓A股，累计净流入457.33亿元，单日最高净流入更是创下近期新高，达到163亿元。

过去一个月外资净流入主要是由于配置型资金外资银行对A股的不断增配，交易型资金外资券商总体处于震荡状态。

在2021年4月下旬后，配置型资金和交易型资金开始呈现不同的交易方向。

近一个月中，按照增持规模的大小，外资银行和外资券商均增持了医药生物、化工和电子等行业；二者同时减持了汽车和交通运输行业。

近一个月来，外资在沪深300指数上的行为可谓一波三折，前期快速流入，中期稳定流出，后期又开始转向大幅净流入，月底创流入新高。

外资银行稳定增持A股，其在成长类个股中净流入金额相对占优；外资券商整体维持震荡状态，价值类个股小幅净流入，成长类个股小幅净流出。

南下资金行为画像本周(20210419-20210423)恒生指数和恒生港股通指数分别较上周上涨了0.38%和1.27%。

本周港股日均成交额1347.51亿港元，其中港股通成分股的日均成交额为1180.49亿港元。

南向资金本周每日均呈净流入，本周总计净流入240.25亿港元。

本周港股通、港资机构、国际机构呈净流入，而中资机构维持净流出。

另外港股通本周净流入居前的行业为传媒、电子、纺织服装、休闲服务、医药生物，净流出居前的行业为非银金融、银行、有色金属、通信、轻工制造。

我们对四类托管机构本周的持仓收益进行估算：港股通、中资机构、港资机构、国际机构本周的收益分别为1.49%、1.51%、1.06%、1.45%。

北上资金持仓概览从存量看，科博达高居沪市流通股占比第一位，超越第二位的八方股份8个百分点；国瓷材料、华测检测和先导智能分别位于深市第一、二、三位，三者持仓占比均超过流通A股的20%。

从增量看，近一个月北上资金大幅买入银行业，平安银行和招商银行累计净买入额分别为25.37亿元和23.64亿元；贵州茅台近一个月外资减持金额最高，达26.46亿元；宁德时代和顺丰控股，近一个月外资流出较多。

近一个月，全体托管机构净增仓占比最高的个股是永冠新材，净增仓比例达4.99%。

值得注意的是，本期全体机构十大净增仓个股主要来自于外资券商，与前几期主要增仓资金来源截然相反。

风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。