光大证券-中兴商业-000715-2021年一季报及半年度业绩预告点评：业绩符合预期，整合资源优势推进公司发展-210424

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公司1Q2021营收同比增长13.18%,实现归母净利润0.24亿元公司公布2021年一季报：1Q2021实现营业收入2.31亿元，同比增长13.18%；实现归母净利润0.24亿元，折合成全面摊薄EPS为0.06元；实现扣非归母净利润0.17亿元。

公司1Q2021综合毛利率上升4.34个百分点，期间费用率下降1.89个百分点1Q2021公司综合毛利率为50.97%，同比上升4.34个百分点。

1Q2021公司期间费用率为37.53%，同比下降1.89个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为4.89%/32.90%/-0.27%，同比分别变化-0.16/-1.73/0.00个百分点。

公司2021年上半年归母净利润扭亏为盈公司发布2021年上半年业绩预告：2021年上半年公司实现归母净利润4,000万元至6,000万元，对应EPS为0.096至0.144元。

去年同期公司归母净利润为亏损1,082.09万元，对应EPS为-0.026元，业绩扭亏为盈。

整合业务资源，推动线上线下一体化战略公司于2021年2月28日审议通过了《关于注销全资子公司的议案》，同意注销全资子公司中兴云购科技发展有限公司、沈阳中兴文化传媒有限公司。

将营销资源和业务统一纳入母公司，有利于充分发挥资源优势，形成营销合力，优化管理架构，降低管理成本，提升运营效率和质量，加快推进整体数字化、互联网化进程，促进公司线上线下全面融合、全渠道发展。

维持盈利预测，维持“增持”评级公司业绩符合预期，我们维持对公司2021/2022/2023年EPS的预测0.25/0.29/0.34元。

公司整合业务资源，将有助于提升公司运营效率，维持“增持”评级。

风险提示主力店经营情况不达预期，混改后经营改善情况不达预期。