民生证券-计算机行业周报：2021Q1行业仓位稳定，机构加配工业软件、AI、医疗IT-210426

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　　本周随笔・2021Q1机构持仓分析：整体仓位基本稳定，加配工业软件、AI、医疗IT
　　机构仓位整体处于历史平均水平，计算机仍是机构重点关注的行业之一。1）行业基金持仓基本保持稳定。计算机行业基金持股总市值1024.69亿元，较2020Q4季度降低173亿元；行业持股市值占基金净值比为0.48%，占基金股票投资市值比为1.88%，较三季度分别降低0.13和0.38个百分点。2）机构仓位处于历史平均水平。3）计算机仍是机构重点关注的行业之一，在30个行业里均排在第7位，与2020Q4情况相同。
　　分版块来看，工业软件、人工智能两个板块同比持仓数量的边际增加幅度最大。工业软件、人工智能、医疗IT三个板块持仓数量的增加幅度最大，分别达到175%、44%和26%。有以下原因：1）工业企业盈利逐步复苏，信息化开支有望增加，同时龙头公司壁垒较高，细分领域市占率高，自身快速成长。2）AI龙头企业业绩持续高增，叠加华为造车等智能驾驶领域利好，长期前景提升。3）医疗IT公司估值处于历史低位，自身业绩稳步提升，同时领军企业开始推行转云战略，有望打造新的细分赛道的转云标杆。
　　从前二十大重仓股的变化来看，龙头仍是机构重点关注方向。1）各个领域领军企业仍是机构重点布局方向。2）季报持仓数量变动比例来看，宝信软件、科大讯飞、卫宁健康、国联股份、安恒信息、宇信科技、道通科技、美亚柏科等公司增加超40%，柏楚电子、东方通等也稳步提升。
　　本周观点
　　整体观点：静待5G应用爆发，同时推荐布局主线行情。流动性合理充裕叠加风险偏好回暖预期强，板块企稳反弹趋势已现，行业内景气度较高细分及先前估值较低的重点标的已经开始出现反弹。展望春季行情，20年计算机行业受疫情影响，预算削减开工进度不及预期等利空导致整体业绩一般，低基数逻辑下期待一季度春季躁动行情。1）看好2021年5G应用端爆发，寻找5G核心应用：包括智能驾驶、超高清视频、工业软件；2）推荐布局主线行情，主抓优质“赛道”核心资产：云计算、网络安全、金融IT。
　　建议关注：
　　工业软件：奥普特、中控技术、中望软件、赛意信息、鼎捷软件。
　　云计算：用友网络、广联达、金山办公、浪潮信息、宝信软件
　　车联网：中科创达、千方科技
　　网络安全：奇安信、启明星辰、深信服、绿盟科技
　　医疗IT：万达信息、卫宁健康、创业慧康、久远银海
　　金融IT：恒生电子、神州信息、长亮科技
　　人工智能：科大讯飞、汉王科技、虹软科技
　　超高清：当虹科技、数码科技、淳中科技
　　投资建议
　　看好智能驾驶、超高清、工业软件等2021年5G应用端爆发，同时主抓优质“赛道”核心资产，包括云计算、金融IT、网络安全领域核心标的。
　　风险提示
　　疫情后续发展的不确定性；政策落地不及预期；业务发展不及预期。