东方证券-环保行业周报（4月第4周）：加快能源低碳转型，厘清主线精选赛道-210425

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本周看点板块表现：本周沪深300上升3.4%，创业板上升7.6%，环保行业下降1.5%，电力行业下降1.5%，燃气行业下降2.7%。

个股表现：本周A股/H股涨幅最高的个股分别为华西能源、大唐新能源，涨幅为25%、10%。

国家能源局发布2021年能源工作指导意见：加快清洁低碳转型发展。

2021年主要预期目标如下：1）能源结构。

煤炭消费比重下降到56%以下。

新增电能替代电量2000亿千瓦时左右，电能占终端能源消费比重力争达到28%左右。

2）供应保障。

全国能源生产总量达到42亿吨标准煤左右，石油产量1.96亿吨左右，天然气产量2025亿立方米左右，非化石能源发电装机力争达到11亿千瓦左右。

3）质量效率。

单位国内生产总值能耗降低3%左右。

4）科技创新。

能源短板技术装备攻关进程加快，关键核心技术、关键装备、关键产品的自主替代有效推进。

5）体制改革。

央行等三部门印发《绿色债券支持项目目录（2021年版）》助力实现碳达峰、碳中和目标。

近日，人民银行、发展改革委、证监会联合发布《关于印发〈绿色债券支持项目目录（2021年版）〉的通知》。

绿色债券是重要的绿色金融工具。

对绿色债券支持领域和范围进行科学统一界定，有助于提升我国绿色债券的绿色程度和市场认可度。

四川出台2021年臭氧污染防控方案。

近日四川省出台2021年臭氧污染防控攻坚行动方案。

方案明确要加快提升工业源、移动源、扬尘源污染精细化管控水平，加强臭氧污染天气应对，全力减少污染天数，降低污染浓度，确保臭氧年均浓度达标。

盈峰环境：2020年公司实现营业收入143.32亿元，同比+12.8%，归母净利润13.86亿元，同比+1.84%。

2021年第一季度公司实现营业收入27.37亿元，同比+24.47%；归母净利润1.52亿元，同比+5.63%。

华能水电：2020年公司实现营业收入192.53亿元，同比-7.44%；归母净利润48.35亿元，同比-12.80%。

2021年第一季度公司实现营业收入38.37亿元，同比+23.65%；归母净利润6.01亿元，比上年度末+1218.81%。

伟明环保：2021年第一季度公司实现营业收入7.51亿元，同比+72.16%；归母净利润3.68亿元，同比+87.27%。

投资建议与投资标的环保板块：新能源环卫车的快速增长的背景下，看好龙头企业强势突围，推荐龙马环卫(603686，买入)、盈峰环境(000967，买入)、ST宏盛(600817，买入)。

同时继续看好现金流好，自身造血能力强，估值安全边际高的垃圾焚烧行业，推荐伟明环保(603568，买入)、瀚蓝环境(600323，买入)。

公用板块：短期来看，受就地过年、绿色低碳政策持续推进，1H21天然气消费量有超预期的可能性。

从中长期来看，气价趋势性下降或助推需求非线性增长。

长短期因素叠加，对天然气板块的积极影响正在积聚，推荐新奥股份(600803，买入)，建议关注中国燃气(00384，未评级)。

风险提示新能源环卫车渗透率不及预期；垃圾焚烧投产进度不及预期；天然气销气量增速不及预期。