招商期货-铁矿重大行情点评-210426

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行情数据：26日，铁矿2109上涨4.33%至1144.5元，09合约续创历史新高。

点评：铁矿今日期现均继续大幅上行，近期驱动点主要在于中高品可贸易货源紧张，叠加期现点价交货需求，导致港口现货近期上行加速。

目前市场情绪较为乐观，限产政策推高钢价预期，但对铁矿现实需求仍未形成影响，钢厂高利润延续情况下，预计港口现货和美元远期现货可能形成正反馈。

从供应角度看，5月到港量与4月均值预计较为接近，供应压力上行并不明显，需求端目前视乎政策的落地时间，各地开始排查20年产量及当前产能情况，限产区域扩散的政策出台可能仍需一定时间，钢价高位在政策预期不可证伪情况下短期回落压力较小。

总体看，铁矿目前处于近端强势，拉动盘面上行，政策对预期可能存在压制但目前09由于远月合约，市场并未交易低品交割逻辑而是继续锚定中高品货源走势和普氏指数运行，低品矿近期有所补涨但流动性仍然偏弱，05合约出现交割利润价格上行受到一定压制。

09合约短期预计跟随现货偏强运行，但中期仍需注意价格高位风险。