中国银行-宏观观察2021年第24期（总第347期）：理性看待近期物价波动，逻辑、预测与建议-210427

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近期，物价波动引起了社会各界广泛关注。

PPI涨幅扩大呈典型输入型特征，大宗商品价格变动对PPI影响显著。

未来我国短期内面临的输入型通胀压力将进一步加大，但形成全面通胀的可能性较小。

经估算，预计2021年PPI涨幅均值在3.5%-5.2%左右，全年呈倒V型走势，在二季度达到高点；CPI涨幅均值在1.3%左右，全年呈M型走势温和上涨。

需关注物价波动给经济运行造成的影响，建议保持宏观政策的连续性和稳定性；加强宏观政策储备，做好市场预期管理和流动性管理的前瞻性准备；围绕产业集群发展增强上下游企业协同效应，大力发展供应链金融；多措并举改善企业的经营环境，重点关注原材料和劳动力成本上升问题。