五矿证券-有色金属行业：中国（南昌）锂资源高峰论坛，锂产品价格趋势研判-210427

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锂产品价格回顾需求的力量疫情对于全球锂资源供给、尤其南美新增产能投放进度的干扰海外流动性泛滥导致“水涨船高”下行周期，盐湖提锂通常决定锂盐价格的底；上升周期，非一体化矿石提锂通常决定锂盐的价格中枢全球绿色复苏的大时代“InflectionPoint”已至，需求增速的斜率将更加陡峭新能源汽车迎来“全球需求共振、产品力与政策共促、传统车企与新势力共舞”的新格局重视全球储能需求的弹性与空间终端需求精细分层，带来多元化的路径机遇（铁锂与高镍）锂行业将持续迎来更大量级的年需求增量，从过去的“工业小金属”到未来的“白色石油”风险提示1、若全球锂矿供给释放超预期、同时新能源汽车的推广低预期，将导致锂、钴产品价格中枢的再度下滑；2、若电池技术革新并产业化，降低了动力电池及储能的锂单耗；3、汽车芯片供给短缺持续时长超预期，延后终端产销的放量；4、全球宏观经济基本面风险、以及地缘政治风险等。