兴业证券-开立医疗-300633-疫情影响逐步削减，21Q1迎来业绩弹性-210427

《兴业证券-开立医疗-300633-疫情影响逐步削减，21Q1迎来业绩弹性-210427（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-开立医疗-300633-疫情影响逐步削减，21Q1迎来业绩弹性-210427（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

近日，公司发布2020年年报，报告期内公司实现营业收入11.63亿元，同比下降7.24%；实现归母净利润-4626万元，同比下降145.56%；实现扣非净利润-9034万元，同比下降223.46%。

同时，公司发布2021年一季报，报告期内公司实现营业收入2.82亿元，同比增长20.28%；实现归母净利润3613万元，同比增长537.70%；实现扣非净利润2775万元，同比增长242.32%。

盈利预测与评级：公司作为国内超声设备的领军企业，有望将来实现对国际产品的进口替代；公司内窥镜产品也有望在未来几年内实现高速增长，迅速抢占空白市场。

考虑到超声及内窥镜行业需求复苏、公司高端产品及在研品种的高成长性，我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2021-2023年的EPS分别为0.51、0.67、0.92元，2021年4月26日股价对应PE分别为54X、42X、30X，维持“审慎增持”评级。

风险提示：产品销售不及预期；海外收入波动风险；汇兑风险；竞争风险；研发失败风险。