国元期货-棉花策略周报：郑棉关注印度订单转移和疫情压力的博弈-210426

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主要结论：美国得州产区天气干旱，美元偏弱，谷物类价格偏强，美棉期价大涨。

新年度国内新棉播种期，天气题材将受到较多关注，新疆大风以及冻害天气使得新播棉苗受损。

另外，印度疫情迅速恶化，类似于去年国庆节之后的棉价上涨驱动逻辑，印度订单转移至国内有了更多想像空间。

纺织企业成品库存仍然不高，后续随着生产的持续仍有原料补库需求。

内外棉价差低位震荡偏强，内外棉纱价差回升，纺纱利润高位回落。

纺织品服装内销、外销均维持良好势头。

郑棉下方成本支撑有效，商品整体偏强以及不利天气炒作，订单转移和通胀预期，但全球疫情恶化，印度疫情严峻，关注上方16000元/吨一线压力有效性，短线操作。