方正中期期货-铜期货日报-210427

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【行情复盘】周二铜价继续大涨，持续创出十年新高，沪铜2106合约收于72480元/吨，上涨3.01%，伦铜突破9900美元/吨，冲击一万美元大关。

【重要资讯】宏观方面，印度疫情失控后，泰国疫情也突然再度爆发，欧美经济数据强劲，美国3月新屋销售数据、4月制造业非制造业PMI初值均超预期，欧元区经济表现亦可，制造业恢复良好。

基本面边际改善，铜精矿市场仍然紧张，TC价格报30.2美元/吨，主要铜矿一季度产量仍受疫情干扰不及预期，必和必拓预计二季度智利矿山的运营人员将继续减少，智利矿山港口工会因政府阻止养老金草案欲罢工，铜矿市场扰动不断，Freeport铜产量超预期，加快了部分矿山的扩建，并表示持续看好铜前景。

国内炼厂5月将增加检修，铜价持续内弱外强的格局导致进口大幅亏损，至上周五接近千元，部分炼厂开始转做出口获利。

需求方面，据调研了解部分下游基建、房地产项目已被迫接受目前的铜价，随着项目的逐渐开工投产，刚需采购有所增加，全球库存重回小幅去库状态，现货市场处于低迷状态，铜价连续飙涨，下游恐高继续观望，很少有接货商出现。

【交易策略】铜作为目前市场上关注度极高的品种，持续吸引资金入场，目前宏观利好较多，海外经济数据强劲，美元和美债收益率持续走低，基本面边际改善，铜矿紧张很难在短时间内缓解，而国内已经有部分项目和新订单被迫接受高铜价，部分国家疫情再度恶化将加剧供需错配的格局，目前依旧看多铜价，建议多单继续持有，期权操作建议卖出67000元/吨的看跌期权。