兴业证券-健友股份-603707-业绩稳健增长，制剂业务放量迅速-210428

《兴业证券-健友股份-603707-业绩稳健增长，制剂业务放量迅速-210428（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-健友股份-603707-业绩稳健增长，制剂业务放量迅速-210428（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

2021年4月26日，公司发布2020年报及2021年一季报，2020年营业收入29.15亿元，同比增长18.03%，归属于上市公司股东的净利润8.06亿元，同比增长33.25%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.67亿元，同比增长30.63%；2021年一季度实现营业收入8.83亿元，同比增长20.28%；归属于上市公司股东的净利润2.73亿元，同比增长33.51%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.64亿元，同比增长29.61%。

盈利预测与评级：肝素原料药有望保持较高景气度，叠加制剂业务的快速放量、研发品种的不断获批，公司未来业绩有望保持快速增长。

我们调整盈利预测，预计公司2021-2023年EPS分别为1.14元、1.54元和2.04元，对应2021年4月27日收盘价的PE分别为39.1X、28.9X和21.8X，维持“审慎增持”评级。

风险提示：肝素原料药价格；制剂业务进度低于预期；肝素制剂市场格局变化的风险。