国元期货-白糖策略周报：外盘偏强提振内盘-210426

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主要结论：美元偏弱，雷亚尔升值，巴西、印度糖出口势头保持良好，印度疫情严重，通胀压力加持，主产国糖供应忧虑下原糖继续上涨。

国内季节性供强需弱，国产糖产量和进口预期偏强，但下榨季北方甜菜糖产量或有下滑。

目前进口利润偏差，加工糖生产成本攀升，抑制生产和进口积极性。

郑糖价值洼地，成本支撑。

国内大部分糖厂已经收榨，供应压力将逐步减轻。

国内经济数据较好，天气渐热，旅游季来临，郑糖期价迎来反弹。

短期进口利润不佳提振国内糖价，以及农产品整体偏强提振郑糖，但供需宽松限制期价涨幅，整体涨幅不及外盘，短线操作。