宝城期货-重整河山待后生-210428

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近期贵金属总体摆脱了前期低迷的状态，慢慢企稳向上。

COMEX黄金完成了一个标准的双底型态，并突破了1750美元的颈线位，正在拓展新的上升空间。

COMEX白银在24美元一带构筑了V型反转，接连站上了25、26美元两个重要点位，正眺望28美元关口。

当前贵金属正处于一个十字路口。

新冠疫情尚未在全球得到根除，而且还不时出现疫苗事故问题、疫情反复问题、病毒变异问题、接种率不均衡问题等等，但总体来看已经较去年有了较大的缓解，并且随着时间的推移人类一定会战胜疫情。

因此，新冠疫情对于贵金属的作用力在慢慢消退，随之而来的是通胀问题。

全球通胀的全面到来只是时间问题，但不会缺席。

事实上，即便美联储不断强调有信心把通胀控制在合理范围，但实际上现在已经有扩大的苗头。

我们认为，当前的宏观环境与上世纪70年代非常相似，就算美国掌握货币主导权，可以通过美元把风险稀释给世界各国，但如果其它国家的通胀压力过高，甚至局部失控，那么同样可以反作用给美国，这是一把双刃剑，没有人能独善其身。

总体来看，新冠疫情作为近两年影响全球经济的主导作用在逐渐减弱，正在退居为扰动因素。

中期来看，地缘政治成为重要的不确定因素，可以分为两条主线，带头大哥都是美国，一条是以美国为首，东欧小国（捷克、波兰等）及前独联体国家（乌克兰等）对俄罗斯进行群体骚扰；另一条是以美国为首，协同五眼联盟及欧盟等国对中国进行恶意攻击。

这将对贵金属形成支撑作用。

远期来看，通货膨胀在全球的递进式蔓延将把贵金属推升到一个新的高度。