天风证券-潜伏业绩预增上周超额基准0.93%-210505

《天风证券-潜伏业绩预增上周超额基准0.93%-210505（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风证券-潜伏业绩预增上周超额基准0.93%-210505（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

戴维斯双击策略戴维斯双击即指以较低的市盈率买入具有成长潜力的股票，待成长性显现、市盈率相应提高后卖出，获得乘数效应的收益，即EPS和PE的“双击”。

策略在2010-2017年回测期内实现了26.45%的年化收益，超额基准21.08%。

今年以来，策略超额中证500指数7.83%，上周策略超额中证500指数-1.87%。

本期组合于2021-04-20日开盘调仓，截至2021-04-30日，本期组合超额基准指数-1.29%。

净利润断层策略净利润断层策略是基本面与技术面共振双击下的选股模式，其核心有两点：“净利润”，指通常意义上的业绩超预期；“断层”，指盈余公告后的首个交易日股价出现向上跳空，该跳空通常代表市场对盈余报告的认可程度。

策略在2010年至今取得了年化35.24%的收益，年化超额基准31.88%。

今年以来，组合超额基准指数-0.82%，上周超额收益-0.68%。

沪深300增强组合根据对优秀基金的归因，投资者的偏好可以分为：GARP型，成长型以及价值型。

GARP型投资者希望以相对低的价格买入盈利能力强、成长潜力稳定的公司。

以PB与ROE的分位数之差构建PBROE因子，寻找估值低并且盈利能力强的股票；以PE与增速的分位数之差构建PEG因子，寻找价值被低估且拥有可靠的成长潜力的公司。

基于投资者偏好因子构建增强沪深300组合，历史回测超额收益稳定。

今年以来，组合相对沪深300指数超额收益为2.50%；本周超额收益为-0.36%；本月超额收益为-0.56%。

潜伏业绩预增策略对于发布盈利大幅增长预告的公司，其下一季度有较高的概率继续大幅预增，由此我们选择在定期报告发布前买入进行“潜伏”，在正式财报发布前提前买入，并在财报公布日卖出，从2010年以来的实证效果看取得了不错的效果。

策略在2010年至今取得了年化32.40的收益，年化超额基准29.72%，最大相对回撤为6.18%，收益回撤比为4.81。

今年以来，组合超额基准指数8.74%，上周超额基准指数0.93%。

风险提示：模型基于历史数据，存在失效的风险；市场风格变化风险。