安信证券-流动性周观察：北向资金增持电气设备，减持食品饮料-210504

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■宏观流动性环境与资金价格：4月央行小幅净投放，未来两周资金到期压力不大。

银行间资金相对充裕。

4月短端国债收益率下跌，期限利差（10Y-1Y）扩大。

A股隐含风险溢价恢复至历史均值水平。

■微观流动性环境与资金供求情况：资金供给方面，近两周权益类基金发行有所回暖；陆股通连续三周实现净流入；上周融资买入额占A股成交额比重提升。

资金需求方面，当前股权融资规模处于正常偏高水平，整体4月产业资本净减持压力较小，5月限售解禁压力明显提高。

结构方面，上周陆股通、杠杆资金的行业偏好差异度较大。

陆股通偏好电气设备、电子、钢铁，净流出食品饮料、汽车；而杠杆资金偏好医药、食品饮料、汽车，净流出银行、非银金融。

从个股来看，陆股通、杠杆资金均重点加仓宁德时代，减仓中国平安。

■机构行为观察：近期机构调研热度较高的行业包括电子、计算机、化工、机械设备；调研热度明显上升的行业包括建材、电气设备、传媒、银行、纺织服装、通信等；调研热度明显上升的二级行业包括文化传媒、通用机械、化学制药、光学光电子、水泥、其他电子等。

■风险提示：数据统计存在误差。