中银国际-电力设备与新能源行业5月第1周周报：一季报业绩整体向好，硅料价格持续上涨-210506

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主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入；六氟磷酸锂、磷酸铁锂、锂等环节供需格局改善，价格有望持续反弹。

近期部分组件辅材价格出现松动，同时组件价格开始部分传导，预计终端供需僵局有望打破，国内竞价、平价项目储备充足、需求韧性显现，对全年装机需求无需悲观；HJT产业化大幕拉开，设备国产化有望加速HJT渗透。

电力设备方面，新能源装机比例提高拉动特高压、信息化等领域投资需求，“十四五”景气有望提升，核心供货企业有望显著受益。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨2.18%，其中工控自动化上涨5.07%，光伏板块上涨4.00%，锂电池指数上涨1.51%，发电设备上涨1.39%，新能源汽车指数上涨0.51%，输变电设备下跌0.70%，核电板块下跌4.25%，风电板块下跌4.67%。

本周行业重点信息：新能源汽车：大众位于合肥的MEB工厂正式开工建设，预计于2022年年中竣工，首款车型将于2023年下半年投产。

蜂巢能源拟投资110亿元在马鞍山建设动力电池电芯及PACK生产研发基地，规划年产能28GWh。

新能源发电：国家能源局：2021Q1全国弃光率2.5%，同比下降0.75个百分点，2021Q1末光伏累计装机258.5GW，2021Q1新增装机5.33GW，其中分布式光伏2.81GW，集中式光伏电站装机2.52GW。

本周公司重点信息：2020年年报：宁德时代（盈利55.83亿元，同比增长22.43%）、阳光电源（盈利19.54亿元，同比增长118.96%）、福能股份（盈利14.95亿元，同比增长20.21%）、寒锐钴业（盈利3.35亿元，同比增长2,312.45%）、汇川技术（盈利21.00亿元，同比增长120.62%）、捷佳伟创（盈利5.23亿元，同比增长36.95%）、锦浪科技（盈利3.18亿元，同比增长151.30%）、正泰电器（盈利64.27亿元，同比增长70.85%）、中科电气（盈利1.64亿元，同比增长8.34%）。

2021年一季报：恩捷股份（盈利4.32亿元，同比增长212.59%）、阳光电源（盈利3.87亿元，同比增长142.45%）、福莱特（盈利8.38亿元，同比增长289.38%）、福能股份（盈利5.50亿元，同比增长397.14%）、国电南瑞（盈利2.01亿元，同比增长165.58%）、寒锐钴业（盈利9,996万元，同比增长339.31%）、宏发股份（盈利2.31亿元，同比增长62.04%）、汇川技术（盈利6.46亿元，同比增长274.66%）、捷佳伟创（盈利2.11亿元，同比增长145.60%）、晶澳科技（盈利1.57亿元，同比下降45.11%）、迈为股份（盈利1.20亿元，同比增长85.07%）、明阳智能（盈利2.56亿元，同比增长73.65%）、宁德时代（盈利19.54亿元，同比增长163.38%）、天合光能（盈利2.30亿元，同比增长50.50%）、欣旺达（盈利1.28亿元，同比增长225.20%）、阳光电源（盈利3.87亿元，同比增长142.45%）、正泰电器（盈利1.21亿元，同比下降64.52%）、中环股份（盈利5.41亿元，同比增长114.58%）。

晶澳科技：全资子公司东海晶澳与新特能源签订协议，计划于2022年4月至2026年12月期间向新特能源及其下属公司采购原生多晶硅18.1万吨。

锦浪科技：拟发行可转债募资不超过9.58亿元，投向分布式光伏电站建设等项目。

风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。