中泰证券-波动技术择时周报（210505）：周期为矛、大金融为盾-210505

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正弦波定形择时日线全局和创业板正弦波继续震荡回升为正值，有向上的引力，市场风险偏好良好，创业板正弦波强度指数阶段新高最为强势；上证50相对弱势、同步券商正弦波零轴以下有所回升；大金融或继续发力，利于大盘股的企稳。

技术分析定位短期沪弱深强、创业板指数和中证500指数4月K收在5月均线之上、相对强势；9大指数中仅上证50和超大盘4月盘中新低。

截止上周五收盘，5/9指数周线收阳，创业板指周涨3.24%、科创50涨0.79%以及深圳成指涨0.60%涨幅居前；超大盘周跌-1.88%、上证50跌-0.93%大盘跌-0.79%跌幅靠前，沪深300指数整周跌-0.23%强于上证大盘跌-0.79%，说明成分股相对强势；核心指数7/9在5日线上、6/9在25日线上、4/9在55日均线上、6/9在200日均线之上、200日均线缓慢向上。

行业指数动量强度和微观结构根据行业指数正弦波动量模型和行业个股走势微观结构，主线靠前板块为：钢铁、采掘、有色金属、建筑材料、银行、家用电器、化工、食品饮料、休闲服务和电气设备。

10%以下转强的板块有医药生物、商业贸易和农林牧渔。

整体市场强势个股数目370比上周398有所回落、强势股占比靠前行业板块中周期占优有所均衡、家电消费板块占比继续有所提升。

波动率观察周线全局正弦波的强度指数在零轴之上继续回升、有向上的引力强化底部区间3350-3400区间的确认；对数波动率有所同步回升扩大、震荡释放有利于市场重心抬升。

指数的反弹节奏或在于创业板正弦波强势的延续性和全局正弦波之间的切换。

风险提示：市场系统性风险，数据模型局限性和失效的风险。