东吴证券-医药生物行业：海外疫情形势依然严峻，重点推荐智飞生物、复星医药等-210506

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本周、年初至今生物医药指数涨幅分别为4.72%、6.47%。

其为沪指的超额收益分别为4.95%、8.15%；如何寻找具有绝对收益的个股？坚持三个策略。

其一中小等市值标的。

近期中等市值公司活跃、高估值大市值公司具有一定程度反弹，中小等市值公司需要满足“真成长+估值合理+产业地位”标的，重点推荐正海生物、安科生物、华东医药、九洲药业、信邦制药等；其二性价比较高的核心资产标的。

重点推荐长春高新、智飞生物、迈瑞医疗、药明康德、恒瑞医药等；其三次新股。

重点关注海泰新光、浩欧博、爱博医疗等。

从2021年3月开始，全球每日新增病例出现明显拐点，近日全球每日新增病例超过80万人。

根据WHO数据，新增病例主要来自东南亚地区，预计主要是印度等国家疫情爆发所致，2021年5月3日，印度新增确诊病例超过35万人，累计确诊病例超过2000万人。

在新冠疫苗接种方面，目前接种疫苗数量最多的是美国，根据美国CDC数据，截止2021年5月3日，美国接种剂次超过2.4亿剂，至少接种1剂的人数达到1.4亿人，占美国总人口的比例约44.4%；国内方面，根据卫健委数据，截止2021年5月3日，国内接种剂次约2.8亿剂次，我们估算国内接种人数不超过2亿人，接种比例不超过15%，国内新冠疫苗正处于快速放量阶段，关于新冠疫苗，我们认为短期内疫苗企业拼的是上市速度和产能，即要在尽可能的快时间内接种更多的人，这个时间段内以灭活新冠疫苗和重组蛋白新冠疫苗技术路线为代表的将抢占较多的市场份额，重点推荐智飞生物、康泰生物等；中长期来看，我们认为随着更多新冠疫苗的上市，新冠疫苗将开始比拼保护率，我们认为以mRNA为代表的新型疫苗技术将会表现突出，重点推荐复星医药，建议关注沃森生物。

此外，在治疗新冠病毒感染的特效药物方面，近日开拓药业的普克鲁胺用于治疗轻中症新冠男性患者III期临床试验已在美国的临床中心完成首例受试者入组及给药，建议关注开拓药业。

恒瑞医药CDK4/6抑制剂递交申请，阿斯利康新药欧盟上市：4月26日，阿斯利康宣布，其与默沙东合作研发的药物selumetinib已被推荐在欧盟有条件上市，用于治疗三岁及以上1型神经纤维瘤病患儿的症状性、不可手术的丛状神经纤维瘤；4月27日，CDE官网显示恒瑞医药1类新药CDK4/6抑制剂SHR6390片已递交新药上市申请，并获得受理。

适应症为：联合氟维司群用于激素受体阳性，人表皮生长因子受体2阴性的经内分泌治疗后进展的复发或转移性乳腺癌的治疗；具体配置思路。

1）创新药及产业链领域：药明康德、泰格医药、恒瑞医药等；2)BIOTECH类创新药：康方生物、信达生物、亚盛医药等；3)原料药领域：普洛药业、司太立、九洲药业等；4)疫苗领域：康泰生物、智飞生物、万泰生物等；5)生长激素领域：长春高新、安科生物等；6)医疗服务领域：通策医疗、爱尔眼科、信邦制药等；7)药店领域：一心堂、大参林、老百姓、益丰药房等；8)医美领域：爱美客、华熙生物、华东医药等；9)医疗器械领域：肿瘤早筛，诺辉健康等；眼科耗材：爱博医疗、欧普康视；医疗设备：迈瑞医疗、理邦仪器；诊断性耗材：安图生物、新产业；骨科治疗性耗材：威高股份、大博医疗；心血管治疗性耗材：微创医疗、沛嘉医疗；消化治疗性耗材：南微医学。

风险提示：研发进展或不及预期；药品降价幅度超预期；医保政策进一步严厉等。