招商期货-重大行情点评：钢铁进口关税下调-210428

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今日市场出台部分钢铁产品进出口关税下调，以及出口退税取消。

本次政策调整目标，主要是为了在碳达峰，碳中和大背景下，保证在完成钢铁行业长期碳排放减量及今年粗钢减量目标下，国内需求得以满足，通过降低进口关税引导增加低附加值的钢铁产品进口和取消出口关税引导减少低附加值的钢铁产品出口。

分品种来看，再生钢铁原料，钢坯和生铁等产品进口关税从2%下调至0%，有利于增加炼钢原材料的进口和对部分铁矿需求形成替代。

但目前由于海外需求仍处于高位，从实际情况看即使目前进口利润窗口打开的情况下，再生钢铁进口量仍然偏低，钢坯进口可能在6月后开始有所放量。

钢材产品方面，此前享受出口退税的166个出口代码本次取消了146个，按照1-3月份钢材出口量看，取消退税的品种占出口量约75.7%。

获得保留退税的主要是冷轧，镀层板和电工钢等具备出口竞争力和抢占市场份额的品种。

取消的品种中，热轧卷板及其下游品种如钢管、涂层板在出口量中占比较大。

但由于热轧目前海外价格高企，即使按照当前不退税价格仍有出口利润空间且钢厂反馈接单正常。

另外市场从3月已经开始有所预期，热卷产品20年实际处于净进口状态，因此目前海外高价阶段对需求影响较小。

涂层板目前出口仍然正常，但需要注意由于涂层板出口占产量比重较大，需要主要来自于涂层板潜在转弱回流的风险。

对于棒线材（螺纹，线材等）而言，由于有国内外产品标准不一致问题，原有进出口量对市场供需影响较小。

未来可能更多从进口钢坯的利润空间打开和资源增加，带来更多的供应增量，短期需关注海外资源能否放量。

总体而言，本次关税调整和市场退税取消此前市场交易中已经有持续关注，但实际力度略超市场一致预期，可能对市场造成短期的一次性冲击，但海外持续高价且加速上行背景下，利空对价格上行趋势的影响有限。