万联证券-机械设备行业周观点：重型柴油车国六排放标准7月起全面实施-210501

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　　行业核心观点：
　　上周（2021.4.26-2021.4.30）申万机械设备行业指数涨幅为1.79%，同期沪深300指数涨幅为-0.23%，机械行业相对沪深300指数跑输1.56pct。
　　工程机械：据工程机械杂志社草根调查和市场研究，CME预估2021年4月挖掘机（含出口）销量50,000台左右，同比增速10.07%左右。国内市场预估销量45,000台，增速3.76%左右；出口市场预估销量5,000台，增速143.31%左右。按照预测值，2021年1-4月挖机销量176,941台，同比增加55.14%，其中国内市场158,565台，同比增加51.52%；出口市场18,376台，同比增加95.3%。2021年7月1日起，全国范围全面实施重型柴油车国六排放标准，禁止生产、销售不符合国六排放标准的重型柴油车，进口重型柴油车应符合国六排放标准。
　　半导体设备：2021年3月我国进口半导体制造设备7,969台，进口金额29.46亿美元。1-3月进口半导体制造设备数量、金额分别同比上升1215.2%、46.1%。根据中国财政部、海关总署、税务总局发布《关于支持集成电路产业和软件产业发展进口税收政策的通知》，明确了支持集成电路产业和软件产业发展有关进口税收政策，预计2021年中国集成电路进口金额会得到快速增长。“十四五”规划提出推动制造业优化升级，促进集成电路产业创新发展，半导体设备有望受益于政策支持。
　　工业机器人：根据国家统计局数据，3月工业机器人产量为33,075套，同比增长80.8%，产量创近五年新高。2021年4月份中国制造业PMI为51.1%，低于上月0.8pct，仍高于临界点，制造业保持扩张态势。2021年政府工作报告提出要扩大制造业设备更新和技术改造投资，发展工业互联网，加大5G网络和千兆光网建设力度。我们认为自动化改造将是制造业设备投资的重点方向，工业机器人、数控机床等自动化产品有望深度受益于政策的鼓励。建议关注掌握核心技术的关键零部件、本体企业及具有规模优势的系统集成企业。
　　油服设备：根据国家统计局数据2021年3月我国天然原油产量1,709万吨，同比增长3.3%；天然气产量185亿立方米，同比增长12.1%。中国石油将实施绿色行动计划，明确2025年、2035年、2050年三步走战略步骤，2050年实现“近零”排放和公司绿色转型。我们认为保障能源安全仍将是中长期主线，油服设备是保障能源安全的关键，建议关注业绩确定性较高的油服设备龙头企业。
　　风险因素：固定资产投资不及预期风险，经济、政策、国际环境变化风险，相关个股业绩不达预期风险等。