信达国际-2021季度策略报告（第二季）：后疫情时代全球迎复苏，内地流动性趋紧将拖累港股受压-210430

《信达国际-2021季度策略报告（第二季）：后疫情时代全球迎复苏，内地流动性趋紧将拖累港股受压-210430（44页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信达国际-2021季度策略报告（第二季）：后疫情时代全球迎复苏，内地流动性趋紧将拖累港股受压-210430（44页）.pdf（44页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

蟾嬉c鹊亟活又鼗卣，第一季GDP按年升18.3%，其中社消M品零售~增L明@加快，市鲱A期2021年消M⑹侨^R中的^R。

S著疫情影逐步消退，今年赤字率M按s3.2%安排，wF政政策不搞「大水漫灌」式刺激；同r，鹊亻_始放「o信用」，後m胚H收oLU加大，上C指盗舷略3,200c支持北水欠缺明_方向，同r港股走菀踩狈Ψ较颍市n]鹊亓有赞Do，加上Y金^m自新d市龀冯x，⑼侠鄹酃墒海A期恒生指翟谧畈畹那r下，⑾略26,000c，即2018年初至2020年中旬的交易^g部支持，11.5倍P/E，^2021年4月22日收市r有9.6%的在跌幅美疫苗接N持m推M，加上拜登推出困方案K公布基建，市鲢裤矫加快彤d，用L年期孳息率持m上升；我A期，局最快於下半年向市鲠放逐up少I(tapering)的信息，或成轱LUYa中期回{的藉口局耪策有望~向正常化，HY本流向出F化，新d市鍪艿叫n簦R率×也樱市及股市均受海榉乐官Y本外流、遏制刨H值及通上行，巴西、土耳其及俄_斯率先於3月宣布加息，A料其他新d市鋈绨⒏廷、印度、菲律e等，亦可能m加息港股在下行LU美L年期孳息率急速上升，高增L板K估值m受好R指怠⒚息大幅反，新d市龉R受汉Ｍ饧跋愀垡咔榉，疫苗接NM度不如A期地政局再o(包括中W、中美、中印PS)。