华安证券-可转债周报：股市下跌，转债市场上涨-210509

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主要观点：本周（5月6日―5月7日）无新发行（网上发行日期）的可转债。

截至目前披露的信息，下周无新发行的转债。

本周有2支新上市的转债，为凤21转债和旗滨转债。

下周无新上市的转债。

本周发行有新进展的可转债有4支，总金额为35.49亿元。

其中通过国资委批准的转债1支，为山东玻纤；无通过证监会或发审委核准的转债。

本周股票市场下行、转债市场上涨。

截止周五收盘，上证综指报收3418.87，较上周下跌0.81%。

深证成指下跌3.50%，创业板指数和沪深300分别下跌5.85%和2.49%。

本周上证转债和中证转债分别上涨0.23%和0.38%。

本周申万行业指数11涨，17跌，上涨幅度前三的行业分别为钢铁、采掘和有色金属，涨幅分别为7.76%、7.48%和4.71%。

下跌幅度前三的行业分别为休闲服务、医药生物和电子，跌幅分别为7.66%、6.14%和5.10%。

最近一周，算术平均转股溢价率和市值加权平均转股溢价率上升，目前分别为30.2%和21.5%。

转债的平均隐含波动率目前为19.46%，略高于过去七年的25分位数，处于较低的水平。

二级市场上，转债成交量有所下降。

本周可转债市场成交额为1441.87亿元，相比上周成交量减少了1909.75亿元，跌幅为56.98%。

本周有30支成交额超过10亿的转债，有11支成交额超过5亿的转债。

近期印度疫情再次爆发，引发投资者关注，未来疫情发展也存在较大的不确定性。

国内市场大宗商品价格持续上涨，PPI承压。

往前看我们认为股票市场或继续震荡，结构性机会仍存。

风险提示：转债强赎风险；政策超预期。