方正证券-电气设备与新能源行业周报：欧洲新能车增势持续强劲，央企光伏组件开标逐步推进-210509

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1.投资建议欧洲八国新能车4月销量达13.0万辆，同增407.6%，预计欧洲4月销量超15万辆，其中德国/法国/英国分别销5.1/2.1/1.9/万辆，同增395.5%/1165.6%/1176.5%，随碳排放和新能源汽车补贴政策持续助推，预计欧洲21年销量超200万，继续保持高景气度；造车新势力4月数据发布，交付量稳中有增。

4月蔚来/小鹏/理想交付量7102/5147/5539辆，分别同增125.1%/285.3%/111.3%，环增2.1%/0.9%/13.0%，同比增速维持高水平，其中理想交付量创今年单月新高。

新势力注重品质和服务，单车带电量更大，推荐全球动力电池龙头宁德时代及其上游产业链；Q1全球动力电池装机量47.8GWh同增127.0%，宁德时代装机量15.1GWh位居第一，同增320.8%，市占率31.5%，较20Q1提升14.5%。

全球电动汽车销量全面向好，中国动力电池供应占比显著提升，预计宁德时代产业链将持续受益。

央企组件开标逐步推进，产业链博弈仍然持续。

进入5月份，组件开标进度有所加快，近期华电7GW、中广核700MW、中核汇能第二批5GW组件集采开标，其中中广核700MW项目开标价格在1.609-1.907元/W，平均1.749元/W（含运费）、中核汇能5GW项目开标价格在1.6-1.804元/W，平均1.704元/W（不含运费），组件价格坚挺向上。

在3060碳达峰碳中和目标下，在国内央企新能源装机目标、平价项目有效期和户用补贴抢装下，我们认为国内新增光伏装机50GW以上具有较高保障性。

考虑到大型地面电站安装时间大致在3-6个月，二季度末期将迎来项目开标采购高峰。

当前硅料供应成产业链瓶颈环节，随着下半年装机需求增加，硅料价格或进一步上涨赚取产业链利润，产业链博弈仍在持续。

建议关注竞争格局稳定，受益于量增的逆变器、胶膜环节，供应紧缺的硅料环节，以及处于盈利底部的一体化龙头企业。

相关标的新能源汽车基本面持续超预期：宁德时代、新宙邦、璞泰来二线弹性：星源材质、中材科技、中科电气周期价格驱动：德方纳米、科达利光伏供应偏紧环节龙头：新特能源(特变电工)、金博股份、大全新能源逆变器&储能环节：固德威、阳光电源、派能科技、锦浪科技一体化制造龙头：隆基股份，晶澳科技HJT设备：迈为股份、捷佳伟创平台型新材料：赛伍技术关注：中信博、正泰电器风险提示：政策不及预期、原料价格剧烈波动、下游需求不及预期。