华创证券-4月信用观察月报：同济堂医药违约分析-210510

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违约率统计：4月新增2家违约主体，违约率小幅上升。

4月新增的违约主体是北京紫光通信科技集团有限公司，同济堂医药有限公司违约债券统计：4月新增23只违约债券。

2021年4月总计新增23只违约债券，其中北京紫光通信科技集团有限公司，同济堂医药有限公司为首次违约，分别为中央国有企业，民营企业。

本月违约债券中，包括1只超短融券。

从评级来看，主体发行人评级有1支为AA+。

本月新增违约主体――同济堂医药有限公司：营业收入利润水平大幅下滑，盈利能力下降。

流动负债占比高，应收账款占比较高，银行借款逾期，短期偿债压力大。

股权质押比率高，扩张激进，丧失部分子公司控制权。

母公司涉嫌信息披露违法违规，关联方发生大额占款，内控重大缺陷。

风险提示：弱资质主体再融资困难加剧。