招商期货-商品期货早班车-210511

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黄金白银贵金属：大宗商品出现涨停潮，令通胀担忧再次升温，而关于滞涨也不乏讨论。

虽然上周五非农数据的意外走弱，似乎印证这种担忧，但是我们保持相对谨慎的态度，一次数据的走弱难掩美国经济整体的复苏，目前看需求端的拉动是引发通胀的主要推动力，各国轮番宽松，居民消费复苏，推动经济复苏的逻辑依然有效。

目前的价格其实透支了前期疫情的不利以及对于经济复苏的担忧，一旦后续数据修复，贵金属可能不会再有如此靓丽的表现。

操作上建议前期多单谨慎持有。