招商期货-有色产业链重大行情点评：沪铝-210507

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数据：5月7日，对比昨结沪铝主力2106合约上涨2.42%，报19855元。

点评：今日华南现货贴水45元，对比昨日现货贴水扩大10元，但铝棒加工费高位持稳，市场反应下游依然处于被动补库的状态。

铝棒产量稳定，去库出库尚好。

价格的上涨，往往是下游被动接受，减少采购按需采购；到跟随价格慢慢认可一个新的价格平台；到主动开始疯狂补库。

从目前和下游的交流来看，处于被动接受到逐渐认可新价格平台的情况。

比如，贸易商反应佛山有些小厂被挤压关停目前高价打压消费，越来越多的下游从完全不在意原材料价格到开始了解套期保值的基本原理。

目前还没有到全面主动补库的疯狂阶段。

在国内旺季，海外需求向上，供给格局有瓶颈，宏观流动性没有转向的情况下，铝价的上行之路短期或难言见顶。

维持多头持有或者逢低买入的建议。