安信证券-凯普生物-300639-股票期权激励计划绑定核心骨干，业绩稳定增长可期-210511

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■事件：2021年5月10日公司发布2021年股票期权激励计划，计划向179名核心骨干授予330万份股权期权，行权价格为36.63元/份。

■股票期权激励计划充分绑定核心骨干，未来业绩有望持续稳健增长公司发布2021年股票期权激励计划，公司计划向包括总经理管乔中、副总经理王建瑜、副总经理管秩生、副总经理谢龙旭、董秘陈毅等在内的179名核心骨干授予330万份股权期权，行权价格为36.63元/份。

本次股票期权激励计划业绩考核目标为：以2019年归母净利润为基准，2021-2023分别增长不低于172%、240%、300%。

■持续推进“核酸检测产品+医学检验服务”一体化战略公司持续推进“核酸检测产品+医学检验服务”一体化战略，推动业绩持续快速增长。

检测产品方面，国内疫情有效控制后，HPV/耳聋/地贫等检测试剂持续恢复性增长；重磅品种STD十联检医院终端推广顺利，看好该产品2021年下半年销售快速放量。

实验室方面，公司积极参与疫情防控，根据公司公告，2021年Q1完成400多万人次新冠检测，且新增厦门、大连、汕头三家第三方医学实验室，医学实验室持续快速增长。

■投资建议：预计2021-2023年分别实现归母净利润4.00亿元、5.01亿元、5.88亿元，分别同比增长10.3%、25.2%、17.4%。

，给予买入-A的投资评级。

■风险提示：行业市场竞争加剧的风险；新产品销售不达预期风险；医学实验室业务盈利不达预期风险等。