国都期货-油脂晨报：马棕油出口利多弱化，警惕高位回调风险-211126

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要闻分析据船运机构ITS数据，马来西亚11月1-25日棕榈油出口量为134.08万吨，较上月同期出口的120.87万吨增加10.93%，增幅较中上旬有所缩窄。

MPOA数据显示，11月1-20日马来西亚毛棕榈油产量预估环比增加0.35%，其中马来半岛减少1.56%，沙巴增加2.35%，沙捞越增加7.77%，马来东部增加3.65%。

料短期棕榈油继续上行动力有限，警惕下行风险。

美国农业部（USDA）周二公布的每周作物生长报告显示，截至11月21日当周，美国大豆收割率为95%，市场预估为96%，此前一周92%，去年同期为98%。

不过，农业咨询机构AgRural周一公布的数据显示，巴西2021/22年度大豆种植率为86%，较之前一周增8个百分点，去年同期为81%。

据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至11月20日，2021/22年度巴西大豆种植率为85.7%，之前一周修正为77.5%，去年同期为78.8%。

在巴西大豆播种进度较快的情况下，豆类的供应压力将提升，美豆上行空间有限。

操作建议操作上，油脂单边波动风险较大，建议轻仓操作或观望。