长江期货-饲料养殖产业日报-210511

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日度观点◆生猪：5月11日全国猪价下跌为主，辽宁17.6-19.6元/公斤，较上日跌0.6-0.8元/公斤，河南18.9-19.8元/公斤，较上日跌0.8元/公斤。

5月肥猪出栏对应的是去年10-11月份高存栏期的仔猪，供给充足以及五一后消费转淡，短期猪价仍偏弱，但去年冬季疫病导致12-2月能繁母猪和仔猪存栏持续下滑，对应6-8月出栏的肥猪偏少，加上下半年需求季节性旺季，6-8月现货存反弹可能，预计盘面09走势先抑后扬，操作上谨慎追空。

长期来看，4月能繁母猪存栏持续回升，对应2022年生猪产能增长，看好未来生猪复产情况，盘面呈现近强远弱，建议养殖企业等待价格反弹后布局远月空头套保。

关注南方雨季疫情情况和冻肉投放情况。

◆豆粕：5月10日CBOT大豆收盘下跌，因有利的天气条件支撑了新作种植，且交易员在美国供需报告发布前调整仓位。

沿海豆粕现货3540-3700元/吨，较上日下跌10-30元/吨。

近期美豆上涨，成本支撑豆粕跟涨，但随着美国春播以及南美大豆出口步伐加快，美豆高位波动加剧，国内豆粕面临5-6月巨大的大豆到港压力，和下游需求不佳，短期上涨面临压力。

中长期，美豆天气炒作加剧供需偏紧，以及国内养殖需求逐步恢复的大背景下，豆粕价格偏乐观。

整体偏强震荡，操作上滚动做多思路，关注周三晚USDA供需报告。

◆玉米/玉米淀粉：5月10日，锦州港地区玉米平舱价2860-2880元/吨，涨10元/吨。

东北地区粮价趋稳，新粮销售接近尾声，玉米贸易已经从农户转向贸易商，提振玉米现货价格，但农业农村部市场预警专家委员会上调玉米进口量，使得玉米供需缺口明显减少。

虽然生猪疫病好转，但玉米在饲料中被大量替代，深加工需求减弱。

玉米价格上涨空间有限，关注政策指引，期货偏强震荡。

◆鸡蛋：5月11日山东德州报价4.25元/斤，较上一交易日稳定；北京报价4.55元/斤，较上一交易日稳定。

现货价格以稳为主，节后现货补货意愿不高，现货价格出现回落，今天开始稳定，说明供应和库存压力不大，最近各地雨水较多，部分产区出现返潮现象，鸡蛋质量问题需要多加关注。

当前养殖利润仍不高，支撑现货价格，5月在产蛋鸡存栏量逐步下跌，现货价格仍将涨多跌少，期货合约震荡偏强。