兴证期货-有色金属日度报告-210513

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后市展望及策略建议兴证点铜：夜盘沪铜震荡走弱至76000元/吨附近。

情绪层面，美国通胀数据远超预期，创下自2008年以来新高，美股下挫，市场情绪低迷，压制基本金属金融属性。

基本面上，铜矿相对短缺状态难改变，加工费TC维持低位，需求端，随着海内外主要经济体复苏，整体不差。

综上，我们认为短期铜价受情绪面影响，或将维持弱势，但基本面并不差，铜价中长期或将重回强势。

仅供参考。

兴证点锌：沪锌夜间弱势运行。

外盘方面，LME锌下跌1.16%。

宏观层面，国务院常务会议要求做好市场调节，应对大宗商品过快上涨，有色金属价格相对高位，普遍出现回调。

供给端，部分地区锌精矿加工费TC出现松动迹象，锌精矿供给偏紧小幅缓解，冶炼厂接单意愿一般，精炼锌供给压力预期不大。

库存方面，精炼锌社会库存本周出现小幅累库，旺季去库节奏出现反复。

综上我们认为，锌价受短期因素影响偏震荡，中期基本面抓紧好转，锌价上方仍有空间。

仅供参考。