天风期货-PTA&MEG周报：TA部分装置检修延后，EG原料煤大幅上涨-210512

《天风期货-PTA&MEG周报：TA部分装置检修延后，EG原料煤大幅上涨-210512（31页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风期货-PTA&MEG周报：TA部分装置检修延后，EG原料煤大幅上涨-210512（31页）.pdf（31页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

PTA供需来看，供给端随着利润的修复出现部分装置检修推迟动作，需求端短纤切片已经开始执行检修计划，长丝中部分FDY工厂也开启减产动作，需求端开工率回落。

平衡表环比上周变化，由于恒力和新凤鸣2套装置检修延后，故下调PTA5月检修量，暂计入6月检修；根据聚酯检修计划，下调聚酯5月开工率至93%，PTA平衡表预估5月从明显去库转为小幅去库15万吨，基本面边际上有所走弱。

PX装置变动不大，因PTA新装置投产快于PX，供给端检修相对较多，PX支撑仍然偏强，但平衡表预估PX后续有累库预期。

总体来看，PTA目前还处于基本面偏强去库状态，但随着利润的恢复PTA装置检修延后，工厂套保意愿增强，加工费预计较难明显突破。

短期PTA加工费预计维持300-500区间震荡，建议在加工费两侧区间操作。

风险点：需求恢复不及预期，疫情反复，原油波动加剧。