招商期货-重大行情点评：铁矿-210513

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行情数据：13日，铁矿2009下跌7.49%至1216.5元。

点评：铁矿今日下跌我们认为更多是宏观情绪和产业情绪上的影响。

政策方面，昨日国常会提出做好市场调节，应对商品价格过快上涨，外围市场昨夜美国CPI数据超出市场预期，货币宽松提前退出预期升温。

由于本轮整体大宗商品价格上行背后有较大的宏观推动，从前期黑色系资金大幅增加亦能看出非产业资金权重增加，因此宏观扰动是对近期价格波动有明显放大作用。

产业情绪上本周从周一涨停后，现货市场主流贸易商以兑现利润出货为主，投机情绪下降拉涨动力不足，连续大幅上涨后产生高额的利润导致今日下跌过程中，现货出现一定程度踩踏出货。

基本面上近期无明显变化，5月发货到港处于正常水平，中高品粉矿的短缺在钢厂限产不进一步扩大和明显调节配比前，难发生明显变化。

铁矿盘面大幅下跌后基差仍处于较高水平，但由于前期现货过热，当前基差难提供安全边际，建议从绝对价格出发考虑估值，当前情况下，铁矿估值较为中性，建议控制多单头寸。