华安证券-有色金属行业周报：旺季刚需仍存，铜铝高位震荡-210516

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本周有色金属跑输大盘，跌幅为2.62%。

各子板块中，锂板块涨幅最大，为1.88%；此外磁性材料也出现一定程度的上涨，涨幅达到0.16%。

基本金属基本金属本周期现货价格市场整体下跌。

期货市场：LME铜、铝、锌、铅、镍、锡分别下跌1.72%、3.38%、2.89%、3.28%、1.69%、2.38%。

国内现货市场，除了铜上涨1.01%，铝、锌、铅、镍、锡分别下跌0.05%、0.88%、3.18%、0.90%、1.39%。

铜：本周铜价冲高回落。

期初美国疫情控制初见成效，吸引资金入市，推动铜价冲新高，但随着下游采购意愿减弱，叠加美指及政策压制，周五下跌后回稳。

截止本周五，LME铜库存为12.13万吨，同比下降4.32%；SHFE铜库存为22.92万吨，同比上升9.93%。

展望后市，低碳绿色能源行业的发展将拓展下游需求端，利好中长期铜价。

铝：本周铝价高位回落，周内沪铝一度涨至20445元/吨。

宏观调控下，短期内或将持续下行，但去库存形势延续叠加下游需求向好，中长期铝价或将回涨。

截止本周五，LME铝库存为176.25万吨，同比下降1.92%；SHFE铝库存为34.11万吨，同比上升0.90%。

建议关注：紫金矿业、江西铜业、云铝股份、神火股份。

新能源金属本周新能源金属：本周新能源金属市场价格有所分化。

钴：截止本周五，硫酸钴、氯化钴的价格分别为73.0元/千克、85.0元/千克，硫酸钴较上周跌1.35%，氯化钴较上周跌1.16%。

钴市场短期利好消息不足，下游采购相对谨慎，预计钴价弱稳运行。

锂：本周碳酸锂、氢氧化锂的价格为8.9万元/吨、8.7万元/吨，相比上周，碳酸锂价格于上周持平，氢氧化锂较上周涨2.38%。

锂电需求快速增长，上游供给资本开支不足，锂价有望继续上涨。

建议继续关注华友钴业、赣锋锂业、寒锐钴业、盛新锂能、雅化集团。

贵金属本周美国通胀压力积累，国债收益率与美元走高，周内金价受到打压，随后美联储安抚市场，周四周五反弹，最终收于1840美元上方。

黄金：本周COMEX黄金价格为1,844.0美元/盎司，同比上涨0.66%；伦敦现货黄金为1838.1美元/盎司，同比上涨0.88%。

白银：本周COMEX白银价格为27.5美元/盎司，同比下跌0.15%；伦敦现货白银价格为27.2美元/盎司，同比下跌0.53%。

目前，美国国债收益率依然是影响重要因素，市场对通胀过度的担忧或将拖累金价，预计短期内金价上涨继续承压。

建议关注：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金。

风险提示需求不及预期；上游矿山超预期供给；政策变动风险。