太平洋证券-通信行业周报：中国5G绝对领先，卫星互联网和运营商集采促进行业上行-210515

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投资要点一、工信部召开5G/6G专题会议，我国5G发展取得领先优势。

5月12日，工信部召开5G/6G专题会议。

会议再次强度5G、6G建设的重要性，作为新一代信息通信技术演进升级的重要方向，是实现万物互联的关键信息基础设施、经济社会转型升级的重要驱动力量。

根据会上公布的数据，我国5G发展取得领先优势，已累计建成5G基站超81.9万个，占全球比例约为70%；5G手机终端用户连接数达2.8亿，占全球比例超过80%；5G标准必要专利声明数量占比超过38%，去年上半年以来上升近5个百分点，位列全球首位。

我们认为，随着全球疫情减弱，海外5G建设将恢复，同时国内5月份运营商密集开启2021年相关集采，如本周有中国电信2021年UIM卡（物联网卡）采购，恒宝股份、华弘集成、东信和平和天喻信息4家入围、；中国电信2021年基站天线集采，华为、京信、通宇通讯、中信科移动、中天宽带、摩比天线六家厂商入围；中国移动风冷型列间空调集采，英维克、海悟科技、烽火通信、格力电器四厂商中标。

行业景气度逐季上行，建议关注IDC制冷龙头英维克、佳力图。

二、中国电信NB-IoT连接突破1亿，物联网赛道将继续保持高增长。

5月14日，在“中国电信物联网开放平台CTWing5.0线上发布会”上，天翼物联科技有限公司总经理钟平表示，截至目前中国电信物联网连接用户已经突破2.6亿，其中NB-IoT用户规模突破1亿，全球第一，成为全球规模最大的窄带物联网服务平台。

我们认为，随着5G、NB-IOT等发展，今年全球物联网市场快速发展的势头将继续延续，应用将在多领域落地。

同时由于芯片国产化和模组行业集中度提升，龙头企业话语权有望增强，建议关注移远通信、广和通等。

三、天问一号成功着陆火星，重大航天工程推动产业链发展，卫星互联网行业受益。

5月15日，中国首次火星探测任务天问一号探测器在火星成功着陆，迈出了中国星际探测征程的重要一步。

我们预计，未来国家航天将进入新的赛道，各国政策倾斜、全球资本青睐、商业航天多个项目崛起，全球天基基础设施建设、卫星互联网建设或迎来新一轮竞赛。

建议关注北斗卫星产业龙头海格通信、毫米波通信技术领先企业和而泰等。

行业要闻1.华银河航天联合中国信通院实现低轨卫星网络与地面5G网络深度融合银河航天与中国信通院已开展了一系列低轨卫星星座体制技术试验，试验采用了基于5G的信号体制，突破了卫星通信系统和地面移动通信系统因为信号体制差异而难以融合的问题，实现了低轨卫星网络与地面5G网络深度融合，迈出了中国天地网络通用技术攻关的关键一步。

2.北京移动携手华为完成5G室内分布式MassiveMIMO创新试点北京移动携手华为积极创新，采用业界领先的5G室内分布式MassiveMIMO技术，在东城某大型医院和首都机场分别完成多用户和单用户场景创新验证，测试结果显示，医院多用户场景单小区下行容量可达5.3Gbps，相比开通MassiveMIMO前提升了3.8倍，首都机场单用户场景下行拉网速率平均提升54.4%，用户体验显著提升。

推荐组合本周推荐：5G建设龙头【中兴通讯】；美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】；受益智能控制器行业快速增长【拓邦股份】【和而泰】；物联网模组快速放量的【移远通信】、【广和通】；碳中和和海上风电【中天科技】；北斗行业解决方案龙头【华测导航】；IDC散热龙头【英维克】。

长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技；无线射频：盛路通信；受益流量爆发：星网锐捷、号百控股、网宿科技；物联网板块：移远通信、广和通、汉威科技、移为通信。

IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据；光纤光缆及海缆：中天科技；5G消息：梦网科技、中嘉博创、吴通控股；工业互联网：东方国信；风险提示(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。