国海证券-转债周报：转债成交火热，转股溢价率继续抬升-210516

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权益市场报告期内（2021.05.10-2021.05.16），权益市场有所回暖，其中创业板指涨幅最大。

报告期内，北向资金成交净流入额为27.12亿元，较上期多流入21.47亿元。

市场整体估值小幅回升，截至5月14日，全市场PE(TTM)为19.78倍。

行业估值方面，纺织服装、家用电器、汽车、食品饮料、休闲服务、医药生物等行业的估值水平在2010年以来PE估值的中位数及以上水平，而其他行业估值均回落至中位数下方水平。

转债二级市场报告期内（2021.05.10-2021.05.16），转债市场整体小幅上涨。

其中，中证转债上涨0.88%，报收376点。

转债成交异常火热，转债累计成交额4,461亿元，日均成交额892.23亿元。

存量转债方面，截至5月14日，存量公募可转债共计362只，转债总余额为人民币5,826.84亿元。

个券表现涨跌互现。

有295只转债价格上涨，其中涨幅前五分别是震安转债（69.42%）、佳力转债（31.92%）、蓝晓转债（30.69%）、尚荣转债（23.52%）、蓝盾转债（19.61%）；有67只转债价格下跌，其中跌幅前五分别是永安转债（-9.13%）、中钢转债（-8.56%）、小康转债（-8.55%）、欧派转债（-8.47%）、金能转债（-7.79%）。

报告期内，转债市场整体的纯债溢价率和转股溢价率均有所回升。

截至2021年5月14日，转债市场平均纯债溢价率为38.07%，上期为36.00%；平均转股溢价率为31.26%，上期为30.61%。

行业方面，位居首位的是传媒（67.70%）、采掘（2.66%）的平均转股溢价率最低。

转债一级发行报告期内，有3只新券上市，无可转债发布发行公告。

统计转债发行预案，目前有33家转债已通过证监会核准但尚未发行，5家已通过发审委审核，合计38家，总规模787.49亿元。

基金持仓跟踪截至2021年3月底，基金持有转债市值1616.29亿元，环比上涨6.78%，占转债市场比重为27.76%，环比上升了0.19%。

基金重仓可转债中，持有家数前三转债分别是杭银转债、浦发转债、苏银转债；持有市值前三转债分别是浦发转债、光大转债和苏银转债。