方正证券-建材行业周报：关注大宗商品持续涨价-210516

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水泥行业：本周全国水泥市场价格震荡上行，环比涨幅为0.3%。

5月上旬，受五一假期和雨水天气影响，国内水泥市场需求有所减弱，部分地区企业出货率环比下降5%-10%，价格呈现震荡调整。

进入5月下旬后，预计全国水泥价格将会在高位维持震荡调整的局面，一方面受煤炭原燃材料价格大幅上涨影响，水泥企业生产成本增加，为了传导成本上升压力，原低价地区水泥企业将会积极推涨价格，另一方面华东、华南高价地区，随着下游需求季节性逐渐减弱，部分区域水泥价格预计会有一定幅度回落。

推荐海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、万年青、塔牌集团、天山股份、祁连山等。

玻璃行业：本周末全国建筑用白玻平均价格2497元，环比上周上涨193元，同比去年上涨1137元。

本周以来玻璃现货市场总体走势超出预期，生产企业库存继续加速减少，市场成交价格有较大幅度的上涨，市场情绪较好。

前期市场预期现货价格会有一定幅度的调整，因此采购略有放缓。

五一假期之后，加工企业的订单稳中有升，市场采购速度加快。

同时部分地区产能增加不及预期也对现货市场价格构成较好的支撑作用。

从区域看北方地区现货价格在市场情绪高涨的带动下，上涨的幅度要强于南方地区。

预计玻璃行业仍将维持良好供需关系，推荐旗滨集团。

消费建材行业：防水行业发展前景广阔，市场存量不断增加，行业标准出台后市场有望结构性调整，集中度进一步提升，推荐东方雨虹、科顺股份。

同时推荐石膏板龙头北新建材，建议关注公司防水业务的长期稳健发展。

瓷砖市场空间广阔，竞争格局分散；多因素驱动瓷砖行业集中度提升，头部企业的竞争优势有望逐步显现。

瓷砖板块经过前期的调整，当前时点推荐帝欧家居、蒙娜丽莎，建议关注东鹏控股。

其他消费建材推荐管材龙头伟星新材。

涂料行业，推荐三棵树、亚士创能。

玻纤行业：本周无碱池窑粗纱市场价格整体偏稳，月初各池窑企业合股纱产品价格涨幅700-1000元/吨不等后，近日市场交投落实尚可，且后期仍有较大调涨预期，主要集中于合股类产品。

个股方面推荐行业龙头中国巨石、中材科技、长海股份，关注山东玻纤。

风险提示：基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；疫情变化影响经济形势；宏观环境出现剧烈变化。