南华期货-玻璃、纯碱周报：短期调整，多单减仓-210514

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重要资讯：1.玻璃方面，本周无新增冷修或点火生产线，本周共有247条在产玻璃生产线，剔除僵尸产能后，玻璃产能利用率为84.07%，环比上周上涨0.06%，同比上涨5.19%，在产玻璃产能98802万重箱，环比持平，同比去年增加9060万重箱。

2.纯碱方面，5月11日起，天津碱厂因高压炉问题停车检修，青海昆仑一台锅炉维修，预计1周时间。

因外部管线改造，连云港碱厂5月11日停车，停车1天。

山东海化装置从5月8月开始，日产量减少2000吨。

3.国常会自四月以来第四次提及大宗商品价格上涨的问题，引发市场避险情绪，黑色系品种下调幅度较大。

周度观点：玻璃：现货市场依旧呈现北强南稳的格局，整体库存偏低，华北沙河地区厂库水平降至极低位置，厂家信心增加，现货价格上涨幅度加大，其他地区跟涨，下游有一定程度囤货。

目前现货市场依旧保持较好的需求水平，下游加工企业订单量稳定，短期对玻璃的需求保持较好水平，对现货价格起较好支撑。

受环保政策影响，前期冷修完毕的沙河生产线暂无点火计划，供应端增量受限，后续关注生产线冷修及复产情况。

受黑色系品种下跌影响，短期玻璃期货价格将向下回调，前期多单减仓，后期尝试逢低做多。

纯碱：现货市场方面纯碱市场维持稳定在较高价格，开工率本周略有下降，但整体维持在较高水平，周内检修企业恢复，下周暂无新增检修计划，预计下周开工率及产量将回升。

下游采购情绪一般，高价货出货情况不乐观。

期价上涨与下半年光伏玻璃需求预期影响刺激，以及下游玻璃持续上涨有一定关系，预计短期偏强运行。