长江期货-饲料养殖产业周报-210517

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生猪：期价震荡筑底基本面分析：5月肥猪出栏对应的是去年11月份高存栏期的仔猪，养殖端肥猪出栏仍需消化，加之消费淡季，短期猪价上方承压，但去年冬季疫病导致12-2月能繁母猪和仔猪存栏持续下滑，对应6-8月出栏的肥猪偏少，加上下半年需求季节性旺季，6-8月现货存反弹可能，不过3月末到5月初是二次育肥的高峰期，或抑制现货涨幅。

预计盘面09震荡筑底，走势先抑后扬。

长期来看，4月能繁母猪存栏持续回升，对应2022年生猪产能增长，看好未来生猪复产情况，盘面呈现近强远弱。

关注南方雨季疫情和肥猪出栏情况。

操作建议：09谨慎追空，养殖企业等待价格反弹后布局远月空头套保。

风险提示：疫病持续发酵、冻肉出货情况、国家政策。