首创证券-房地产行业周报：新房市场成交反弹，房地产税改革推进-210518

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核心观点上周重点城市新房成交同环比分别增长21%和79%，5月至今累计同比增长22%，节后市场热度延续。

从信贷投放的角度看，4月新增居民中长期贷款4918亿元，同比多增529亿元，前四月累计占比新增人民币贷款比重为27%，较前三月提高1.2个百分点，信贷继续支撑销售延续增长。

上周完成北京、深圳、福州、厦门的首批次土地竞拍，核心地块竞争激烈，近期核心城市土拍热度高涨意味着未来房价上涨压力增加，同时需警惕土地市场热度向新房及二手房成交市场的转移，预计后续政策端调控压力不减。

上周财政部等4部门召开房地产税改革试点工作座谈会，听取部分城市及专家学者对房地产税改革试点工作的意见。

房地产税改革是我国建立长效机制中一项重要内容，此前推进进展略低于市场预期，且2020、2021年两会政府工作报告对房地产税只字未提，但我们认为房地产税的推进是确定性的，此次会议针对相关内容的研讨有助于房地产税征收框架的形成，草案的进展以及相关试点的推进及立法程序是下一步需要重点关注的内容。

投资建议：建议投资者关注龙头地产公司万科A、保利地产、中国海外发展、碧桂园、华润置地、融创中国以及二线弹性品种新城控股、旭辉控股集团、阳光城、金科股份、中南建设。

风险提示疫情再次爆发对经济预期产生冲击房地产行业调控政策超预期收紧房地产销售及结算大幅低于预期，房价超预期下跌等。