天风期货-市场情绪亢奋难掩现实低迷-210514

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核心逻辑：涨上去靠情绪，跌下来靠本事。

PE/PP：1、增量装置如期兑现。

4月下旬5月初多套装置投产，09增量压力较大。

2、进出口端支撑边际减弱。

PP出口有被毁单的，目前几乎停滞。

LL进口套利窗口打开在即。

3、考验需求了。

通过4月初级进口塑料推测的需求，环比有所下滑。

今年需求端增速需要看价格下跌后的补库弹性。

PVC：1、存量开工率仍在高位。

现货价格高，生产利润好，PVC电石法稳定在高位极值。

2、出口端几乎停滞。

关注出口支撑失效后的库存表现。

3、短期看社库表现仍旧不俗，是3P中基本面最好的一个。