华西证券-海外策略周报：疫情叠加货币政策收紧，全球市场波动加大-211218

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海外市场一周主要观点:本周美股市场出现明显回调，其中美国大型科技股回调幅度较大。

本周奥多比、英伟达、财捷、赛灵思、甲骨文、赛富时等美国大型科技股均出现大幅回调。

此外，需要注意的是，高通、博通、Arista网络和飞塔等大型科技股过去一个月上冲幅度较大；短期上冲幅度偏大的大型科技股未来一段时间回调压力可能会进一步加大。

考虑到现阶段美国大型科技股估值仍然偏高，且在从去年3月底至今年10月美国大型科技股累计涨幅较大，未来一段时间美国大型科技股整体出现进一步回调的可能性还将上升。

此外，近期在美国大型生物科技股中，塞纳、辉瑞制药、奎斯特诊疗、艾伯维、麦克森、联合健康集团、赛默飞世尔科技等出现了短期大幅上涨走势，建议现阶段需注意高位出现大幅上涨的生物科技股的回调压力。

由于美联储收紧货币流动性步伐趋于加快，且通胀压力上升，叠加美股估值处于偏高水平，未来一段时间美股大盘或将进一步承压。

由于本周欧洲货币政策也进一步趋紧，欧股市场波动也开始加大。

叠加美股波动的联动影响，未来一段时间欧股市场或将继续出现偏疲软的态势。

此外，本周新兴市场也出现明显波动，土耳其股债汇市场出现大幅波动。

鉴于美国流动性趋于进一步收紧，未来一段时间东南亚、中东非洲、拉美等海外新兴市场的股债汇市承压的可能性进一步上升。

本周港股市场出现明显回调。

现阶段港股市场还处于筑底阶段，目前出现大的新一轮右侧大幅反转行情的可能性较小；在经历未来一段时间的筑底之后，港股或能出现新一轮上涨行情。

受近期以特斯拉为代表的美股新能源车回调影响，港股新能源车行业也出现一定幅度的波动，考虑到亚太地区新能源车行业处于快速发展周期，港股新能源车行业或存在中长期上涨机会，而近期港股新能源车行业回调后或将出现新一次阶段性低吸机会。

美股市场一周表现：本周三大指数全部下跌，标普500和道琼斯工业指数在本周分别下跌1.94%和1.68%，纳斯达克指数下跌了2.95%。

港股市场一周表现：本周港股大盘出现下跌，恒生指数、恒生中国企业指数和恒生香港中资企业指数分别下跌3.35%、4.2%和0.53%。

另外，恒生科技指数本周也出现下跌，跌幅达到5.88%。

海外重要经济数据：今年12月美国Markit制造业PMI为57.8，低于11月的58.3。

风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。