兴证期货-有色金属日度报告-210521

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后市展望及策略建议兴证点铜：夜盘沪铜弱势震荡。

短期市场情绪不稳，海内外政策不确定性较大，抑制基本金属金融属性。

基本面上，铜矿紧缺格局延续，加工费维持低位。

消费端海内外经济复苏，铜需求不差。

综上我们认为短期铜价或将维持高波动。

仅供参考。

兴证点锌：沪锌夜间偏震荡。

外盘方面，LME锌上涨0.82%。

供应端，国产锌精矿加工费TC小幅上涨50元/吨，但仍维持低位，冶炼厂开工意愿不会超预期升高。

受云南错峰用电措施的影响，国内5月份的精炼锌产量将明显下滑。

库存方面，本周一精炼锌社会库存录得15.58万吨，较上周五下降0.65万吨，旺季去库节奏延续。

综上我们认为，锌价需要下游逐渐消化，短期内或偏震荡，中长期基本面仍在改善，锌价具有上行动力。

仅供参考。