南华期货-国债期货日报：利率突破阶段性低点-210520

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要闻点评1.隔夜包括比特币、以太坊等在内的热门加密大跌，部分品种近乎腰斩。

点评：近期加密货币风险引起市场关注，避险情绪上行之下，对债市构成利多。

市场研判周四国债期货早盘偏强震荡，临近尾盘持续拉升，大幅收涨。

公开市场有100逆回购到期，央行足量对冲。

资金利率小幅波动，流动性压力有限。

昨日晚间美联储公布了4月议息会议的会议纪要，其中首次提到一些官员希望在未来开始讨论缩减购债计划。

这是疫情以来美联储首次释放有关货币收紧的信号，引起了市场关注。

而国内方面，国常会强调要加强大宗商品期现市场联动监管，排查异常交易和恶意炒作。

管控之下，短期内大宗商品可能仍面临下行压力，而通胀压力的缓解对债市多头来说反而是好事。

目前十年期国债收益率已经突破阶段性低点，在消息真空期内，偏弱的基本面以及大宗商品的回落都会继续形成支撑。

操作上，多头可继续持有。