方正证券-半导体行业专题报告：鸿蒙操作系统对华为的意义-210523

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我们认为鸿蒙操作系统对华为的意义主要在于以下三点：1、是华为汽车的战略支点；2、是华为手机+IoT的延续；3、是战略升华的落脚点。

第一层：是华为汽车的战略支点。

华为的自动驾驶有三大计算平台+三大操作系统：智能座舱计算平台：HOS（智能座舱操作系统），也就是鸿蒙操作系统；智能驾驶计算平台：AOS（智能驾驶操作系统）；智能车控计算平台：VOS（智能车控操作系统）；无人驾驶电车是一个软硬件异构系统，所以未来的电车tier1一定会由智能座舱、无人驾驶、执行控制三大系统（芯片+OS）组成：1）智能座舱（分时）=HOS鸿蒙+麒麟芯片组，其本质是车的“芯、屏、网”控制系统，管理的是人机交互为主的车载控制，支撑车载娱乐、AIoT互联等，这也是手机造车派最具技术积淀的子版块。

2）无人驾驶（实时）=AOS+MDC，是电车到智能车的最大增量，其本质是算法+算力的耦合系统，集成了HostCPU芯片、AI芯片、ISP芯片与SSD控制芯片，实现了无人驾驶大脑的功能。

3）执行控制（实时）=VOS+DriveONE，这是实现集成了MCU、电机、减速器、DCDC、OBC、PDU、BCU七大部件，实现了机械部件和功率部件的深度融合，实现了对车机的控制执行功能。

总之，车载鸿蒙有三个意义：北向：鸿蒙是三屏合一（手机、车载、TV）内容的人机交互枢纽；横向：链接车、手机、IoT、家电等多种跨平台硬件的互联核心；南向：鸿蒙OS虽是分时操作系统，但是统领全部“南向”（面向芯片和硬件）实时系统的资源调配者。

第二层：是华为手机+IoT的延续。

美国目前对华为的全面限制，主要体现在美国科技的两种垄断：1、美国掌控了芯片的制造命脉：半导体设备（PVD、刻蚀、CVD、IMP、EPI等）；2、美国掌控了数字化生态的底层：OS、系统软件、工业软件；美国一方面通过半导体设备垄断，要求台积电、三星、Intel、德州仪器等芯片制造巨头禁止为华为代工，另一方面全面限制华为所有设备的操作系统使用权限。

最近两年美国对华为的封锁层层加码：第一轮是封锁芯片成品供应链，华为开启海思芯片设计的全面替代。

第二轮封锁芯片代工供应链，华为开启从台积电等供应链向外转移。

第三轮封锁彻底堵死华为的芯片来源。

留给华为的路只能是超越硬件制造的另外一个阶段，类似于微软的Windows和谷歌的Android，他们虽然不参与制造硬件产品，但是依靠华为的鸿蒙OS，可以实现华为技术的无处不在，也就是华为的被集成（HUAWEIINSIDE）。

手机鸿蒙的意义，在于倒逼华为改变直接售卖硬件的商业模式，摆脱芯片封锁带来的业务风险，通过鸿蒙OS来实现业务的延续。

古典摩尔定律走到末期，AIoT时代计算的本质是异构，伴随着芯片异构的发展，异构操作系统也会是未来发展的主线，鸿蒙从诞生之初就成为车、IoT、手机的缺省操作系统。

第三层：是战略升华的落脚点。

数字商业的终极竞争，归根到底就是操作系统，全球市值前3名的一个共同特点就是都具备操作系统。

1、苹果：iOS、Mac（跨平台操作系统）；2、谷歌：Android（移动操作系统）；3、微软：Windows（桌面操作系统）。

依次，我们将数字商业模式分为三个层次：1、提供操作系统（苹果、微软、谷歌、华为）；2、提供中间平台（华为、亚马逊、阿里、腾讯、Facebook、甲骨文）；3、提供应用创新（华为、美团、小米、特斯拉、滴滴）。

美国的三家公司处于第一层次，扼住了全球数字经济的命脉，市值也是全球前三。

基于以上的分工版图，我们发现华为最初的业务主要是以集成创新为主，是全球最优秀的集成商，但是集成商的瓶颈在于核心技术受制于人，所以华为跨越硬件终端集成商的传统商业模式，成为数字经济的底盘（OS），直接推出鸿蒙跨入第一层，这也是华为整个商业运行的一次重大突破。

总之，鸿蒙的意义：短期决定了，华为能否通过鸿蒙实现硬件业务残缺的软件延续。

中期决定了，华为能否建立横跨人车、人居跨场景的AIoT生态。

长期决定了，华为能否在异构计算时代中取得第四张操作系统入场券。

风险提示：中美贸易摩擦加剧；华为鸿蒙研发不及预期；下游需求不及预期。