国联证券-策略周报：流动性宽松延续，成长风有望渐起-210523

《国联证券-策略周报：流动性宽松延续，成长风有望渐起-210523（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国联证券-策略周报：流动性宽松延续，成长风有望渐起-210523（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

每周要闻回顾：1、黄金价格持续上涨，并创下近几月新高。

2、国家能源局发布关于对《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》。

3、国际油价创近两个半月新高，布油重上70美元关口。

4、国家发改委：加大铁矿资源勘察开发力度，提升国内保障能力。

5、4月份，全国规模以上工业增加值同比增长9.8%；前四月，固定资产投资同比增长19.9%；4月份，消费品零售总额增长17.7%。

本周策略展望：流动性宽松延续，成长风有望渐起上周，全球主要国家股指多数呈现上涨，而美国股指在货币政策收紧预期下，道琼斯工业指数和标普500分别下跌0.5%和0.4%，在全球主要指数中表现靠后。

上周，上证综指和深成指上周分别小幅下跌0.1%和上涨1.5%，风格较前期呈现较为明显的逆转。

电气设备、家用电器、汽车、食品饮料上周周涨幅均超2%。

而在高层对大宗商品价格频频发声之下，前期表现较好的钢铁、采掘板块有所回落，一周分别回调3.6%和1.8%。

相对宽松的资金价格与前期上涨的大宗价格之间呈现较为明显的背离，结合保供稳价等措施，我们认为大宗商品价格的上涨或已接近尾声，前期调整较多的成长板块则有望逐步回暖。

而在流动性整体宽松之下，后市市场也有望维持偏强格局，我们建议重点关注以下几方面机会：一是前期调整较多，但行业相比景气且受益流动性宽松的电子、国防军工、通信等成长板块机会；二是在美元走弱和抗通胀需求提升下的黄金、白银等贵金属板块机会；三是受益资本市场改革，且当前估值相对较低的非银金融板块机会；四是碳中和主题相关机会。

周度主题跟踪：1、政策“稳价”发力，周期调整待续2、碳价高歌猛进，边境税箭在弦上风险提示：疫情反复；经济复苏不及预期。