中航证券-高端制造行业周报：新能源汽车轻量化趋势明显，压铸机头部企业有望受益-210523

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核心组合：关注三一重工、恒立液压、华锐精密、欧科亿、国茂股份、华测检测、春风动力、捷佳伟创、先导智能、杭可科技、柏楚电子、中微公司重点组合：关注迈为股份、北方华创、至纯科技、中联重科、艾迪精密、杰克股份、杰瑞股份、弘亚数控、美亚光电、克来机电、华峰测控、泰坦科技本周专题一：随着新能源汽车持续火热，汽车轻量化趋势明显，特斯拉率先采用一体化压铸部件，有效减少了零件数量和汽车质量。

我们认为，新能源车企会陆续跟进，采购大型压铸机，利好压铸机头部企业力劲科技和伊之密。

建议关注力劲科技、伊之密、华锐精密、欧科亿、创世纪、杭可科技、先导智能、迈为股份、捷佳伟创、特变电工、新特能源、大全新能源、埃斯顿、兆威机电。

目前价格可以关注三一重工和恒立液压。

寻找能长大的公司：国茂股份、华测检测等。

半导体设备：4月以来本土晶圆厂设备招标速度有所加快，截止5月8日，长江存储年内新增345台工艺设备招标，其中4月以来新增招标104台，此外4月以来新增196台设备中标公告，北方华创等国产厂商获得批量订单。

同时，上海积塔设备招标再度启动，2021年4月新增92台前道设备招标。

看好行业需求向上+半导体国内生态圈完善因素共振的半导体设备板块，建议关注：中微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、精测电子、芯源微、万业企业、至纯科技等。

锂电设备：4月新能源汽车产销分别完成21.6万辆和20.6万辆，同比分别增长1.6倍和1.8倍，1-4月产销累计同比分别增长2.6倍和2.5倍。

4月国内动力电池装机量为8.4GWh，同比增长134.0%，1-4月装机量31.6GWh，同比增长241.1%，其中三元、磷酸铁锂电池分别占比61.5%及38.2%，装机量CR10达92.6%。

我们判断绑定头部电池厂，具备技术和产品优势的锂电设备龙头公司将占据更大市场份额：1)规模优势，锂电设备龙头公司能够实现大批量、快速交付，以满足客户需求；2)设备的客户粘性较强；3)电池技术迭代，跟随客户进行产品升级。

建议关注：先导智能、杭可科技、赢合科技、克莱机电、科达利、斯莱克等。

工程机械：增速前高后低，适应新常态。

2021年4月销售各类挖掘机46572台（YoY+2.52%）,其中国内41100台（YoY-5.24%）,出口5472台（YoY+166%）;2021年4月销售各类装载机18354台（YoY+9.04%），其中国内15194台（YoY+2.47%），出口3160台（YoY+57.7%）。

国内市场仍是重点，海外市场存在机会，出口增长会带来的估值提升。

国内基建整体增速平坦背景下，房地产、城镇新农村建设和环保换新持续推动，从数量上看，国内市场仍是重点。

随着国产品牌国际布局全面铺开，全球化加速推进，品牌影响力持续提升，本土龙头将具备提升机遇和空间。

建议关注：三一重工、中联重科、恒立液压、建设机械、徐工机械等。

自动化：2021Q1工业机器人产量同比增长127.2%，前瞻性指标表明自动化行业仍在扩张，长期看人口结构变化推动机器换人加速。

建议关注：埃斯顿、拓斯达、绿的谐波、国茂股份、华锐精密、欧科亿、伊之密等。

光伏设备：HJT技术路线获得越来越多企业认可，现阶段山煤、爱康、东方日升、钧石均已宣布GW级别的扩产计划，2021年有望正式落地。

建议关注：捷佳伟创、迈为股份等。

氢能源：重卡和客车成为氢能确定性应用场景，储气瓶有望率先发力。

建议关注：亚普股份、中材科技、中集安瑞科等。

风险提示新技术开发不及预期海外市场拓展不及预期海外复苏不及预期、国内需求不及预期原材料价格波动零部件供应受阻产品和技术迭代升级不及预期客户扩产不及预期HJT技术进展不及预期。