华创证券-非银金融行业周报：板块整体调整，继续关注优质个股-210523

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市场回顾：本周主要指数表现分化，沪深300涨0.46%，上证综指跌0.11%，创业板指涨2.62%。

沪深两市A股日均成交额8290.32亿元，较上周跌0.32%，两融余额16933.63亿元，较上周升1.05%。

证券：本周，券商指数下跌1.73%，跑输大盘2.19个百分点，板块内个股表现分化明显，其中11家录得正回报、31家下跌。

重点标的表现：中金公司+10.76%、中信建投+0.6%、东方财富+0.26%、华泰证券-2.71%、招商证券-2.82%、中信证券-3.26%、国泰君安-4%。

本周六，证监会主席易会满出席中国证券业协会第七次会员大会，其中提到几大要点：1、创新发展与合规风控并重：肯定金融创新的同时强调金融稳定，以国家发展战略、服务实体经济及居民财富管理为核心开展业务。

2、增强投资者的获得感：讲话四次提到财富管理，券商需助力增强投资者获得感，进一步发展财富管理，丰富投资产品，改善账户服务体验。

3、打造精品券商：证券行业实现高质量发展须坚持专业化发展道路，提升细分领域专业能力，形成差异化、特色化发展的行业格局。

4、当前证券市场存在重市场轻风控、过度及短期激励、伪市值管理的问题：加强合规风控、推动企业文化建设。

稳中求进、提升专业能力、服务实体经济及投资者财富管理是当前券商实现高质量发展的重要话题，具备细分领域领先优势的精品券商与风控健全、业务链条完备的大型综合型券商是证券行业发展的长期趋势。

当前证券行业估值仍处历史较低位置，仍处在左侧布局的估值区间。

我们维持推荐核心竞争力显著的中信证券、华泰证券、东方财富、中金公司（H），重点关注中信建投（H），以及预期受益于区域市场改革的国泰君安、招商证券。