华福证券-商业贸易行业周报：4月化妆品零售额增速放缓，珀莱雅玩转跨界营销-210523

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本周观点根据国家统计局数据公布的4月份社会消费品零售总额，其中化妆品类零售总额为272亿元，同比增长17.8%；3月化妆品零售额为368亿元，同比增长42.5%；4月化妆品零售额增速放缓。

珀莱雅近期与中国航天合作，推出具有航空元素的产品“双抗精华中国航天珍藏款”与“羽感防晒中国航天定制款”，该系列产品将于5月24日开启预售。

截至5月23日，微博话题#来自中国飞向宇宙#阅读量达3130.3万，讨论度达1.2万。

我们维持上期观点，建议投资者关注品牌沉淀较久、处于改革期的国货化妆品企业上海家化；营销运营能力较强的化妆品企业珀莱雅；研发实力较强，私域流量池搭建成功的化妆品企业贝泰妮；以及处于高成长赛道的上游原材料医美龙头企业：爱美客、华熙生物、华东医药、四环医药。

市场表现本周商贸零售（中信）指数收于4,032.11点，上涨0.78%，年初以来上涨0.47%，板块一周表现跑赢沪深300。

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