国盛证券-房地产开发行业：首批基础设施公募REITs落地；南京天津完成首批集中供地-210524

《国盛证券-房地产开发行业：首批基础设施公募REITs落地；南京天津完成首批集中供地-210524（24页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国盛证券-房地产开发行业：首批基础设施公募REITs落地；南京天津完成首批集中供地-210524（24页）.pdf（24页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

行情回顾：涨幅位列中段，落后大盘1.44个百分点。

截至5月21日，本周中信房地产指数累计变动幅度为-0.98%，落后大盘1.44个百分点，在29个中信行业板块排名中位列中段。

本周上涨个股共31只，较上周减少79只。

（若无特别注明，本报告中本周为2021/05/15-2021/05/21）新房成交情况：本周48个城市新房成交面积为658.26万平方米，环比下降25.0%。

本周48个城市新房成交面积为658.26万平方米，环比下降25.0%，同比下降8.0%（今年同比首次出现下降，疫情影响逐渐减弱），其中一、二、三线城市新房成交面积分别为90.42、337.98、229.86万平方米，环比变动分别为-1.8%、-27.3%、-28.4%。

二手房成交情况：本周12城二手房总成交面积为145.20万方，总成交套数为16830套，环比上涨0.2%和0.6%。

本周12城总共成交16830套，12城总成交面积为145.20万方，环比分别上涨0.6%和0.2%，同比分别下降13.0%和11.3%。

样本一线城市和三线城市成交面积环比分别下降11.8%和25.4%，样本二线城市成交面积环比上升12.6%。

去化情况：本周15城平均去化周期为42.8周，环比上升3%。

本周我们跟踪的15个城市平均去化周期为42.8周，同比降低-30.4%，环比下降17.0%。

一线城市去化周期为57.2周，环比上升5.4%；样本二线城市去化周期为55.1周，环比下降1.3%，（三线城市未披露完全，本周暂无数据）。

分城市去化数据见附件。

政策追踪：统计局公布1-4月房地产数据，投资额、销售额以及到位资金分别同增21.6%、48.1%、35.2%；本周深圳、广州发布十四五计划；南京、天津以及青岛完成首次集中供地。

中央政策方面，国家统计局公报1-4月房地产数据：①全国房地产开发投资4.02万亿元，同比增长21.6%；②全国商品房销售面积5.03亿O，销售额5.36万亿元，同比分别增长48.1%和68.2%；③房企到位资金6.35万亿元，同比增长35.2%。

5月18日，国家统计局公报70城市房价：4月70城房价中有62城环比上涨，重庆环比涨幅1.4%居首，广州涨幅1.1%紧随其后；二手房方面，56个城市环比上涨，徐州以1.4%的涨幅领涨全国，重庆涨幅达1.3%。

地方政策方面，深圳发布十四五计划，提出到2025年，深圳经济总量超4万亿元，居民人均可支配收入超9万元；提出完善住房供应和保障体系，加大商品住房供应。

广州政府发布十四五规划：①将优化提升科技创新布局；②推进城市有机更新提质增效，完善“三旧”改造体系；③加快建设现代金融服务体系，建设广州期货交易所等重大金融平台。

天津、南京完成首次集中供地，天津市揽金498亿元，成交45宗地，4宗达最高限价，2宗进入竞自持租赁住房环节。

5月20日至22日，南京首批51宗“两集中”地块正式出让，总起始价超840亿元。

融资情况：发行规模共计86.46亿元，净融资额为-89.58亿元。

本周（5.17-5.21）共发行房企信用债8只，环比减少1只；发行规模共计86.46亿元，环比减少8.44亿元，总偿还量176.04亿元，环比增加81.14亿元，净融资额为-89.58亿元，环比减少89.58亿元。

投资建议：推荐关注1.现金流优秀、运营能力逐渐得到市场认同从而估值提升的商业地产：华润置地、龙湖集团、新城控股；2.集中度提升、受益于二手房市场红利的经纪服务赛道龙头：贝壳、我爱我家；3.稀缺消费升级奢侈品概念的商管+物管公司：华润万象生活；4.经营稳健、现金流充裕、同时销售有一定增长潜力的龙头房企，如金地集团、保利地产、万科A；5.弹性较大、经营持续提升的成长型房企，如金科股份、阳光城、中南建设、港股推荐龙光集团；6.代建行业龙头企业：绿城管理控股。

风险提示：疫情影响超预期，销售超预期下行。